财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金(jī雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗n)公司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一(yī)个(gè)布局(jú)的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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